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黃金期貨套期保值-基差的只是介紹

時間:2019/4/28 14:56:11 來源:2019-04-26 16:51 第一黃金網 責編:采編 閱讀量:1974

??期貨市場的一個基本經濟功能是為現貨持有者提供價格風險管理的機制。黃金期貨的推出,為投資者提供了一個規避黃金市場系統性風險的有效工具。作為一個套期保值者,應該熟悉了解黃金期貨套期保值的基本原理和特點,熟練掌握黃金期貨套期保值的各種方式和方法...

  期貨市場的一個基本經濟功能是為現貨持有者提供價格風險管理的機制。黃金期貨的推出,為投資者提供了一個規避黃金市場系統性風險的有效工具。作為一個套期保值者,應該熟悉了解黃金期貨套期保值的基本原理和特點,熟練掌握黃金期貨套期保值的各種方式和方法,從而制定適合自己需求的套期保值策略,規避系統性風險。

  基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期市中某一特定月份期貨合約的價格之差。其值等于現貨價格減去期貨價格。

  基差=現價-期價

  例如,2008年8月21日上海黃金交易所黃金現貨Au9999的價格為180.94元/克,而當日上海期貨交易所黃金期貨合約Au0812的價格為184.37元/克,兩者的基差為-3.43元/克。基差可以是正值,也可以是負值。如果現貨價格高于期貨價格,基差為正數,稱為遠期貼水或現貨升水;如果現貨價格低于期貨價格,基差為負數,稱為遠期升水或現貨貼水。

  需要注意的是,基差包含分割現貨、期貨市場間的“時”與“空”兩因素

  基差與持有成本和交運成本的關系

  基差的變化可以反映套期保值的結果。我們定義:

  買入基差:買現貨,賣期貨;

  賣出基差:賣現貨,買期貨。

  則套期保值的結果可用賣出基差減去買入基差來表示,套期保值者只要關心基差的變化即可,如表5-3顯示,基差變化為零,故套期保值獲得完美效果。

  利用基差變化表示套期保值的結果

  由于期貨市場的價格與現貨市場的價格之間存在趨同性,隨著期貨合約交割月份的臨近,期貨價格與現貨價格將趨于一致,基差也逐步趨向于零。圖5-2說明了基差如何隨時間的變化而變化。

  基差的變化

  在套期保值的過程中,基差會發生變動:

  ①在合約標的資產與現貨資產一致時,到期日基差趨近于零,到期日之前,可正可負。②當現價上升大于期價上升,稱為基差堅挺;當期價上升大于現價上升,稱為基差變弱。

  以上就是小編整理的“黃金期貨套期保值”的內容,希望對你有所幫助!

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